ジム・ロジャーズ「これから史上最大の弱気相場がやって来る。今は株は持つべきではない、持つべきは米ドルだ」
유명 투자자 짐 로저스가 “앞으로 역사상 최대의 약세장이 올 것이니, 지금 당장 주식을 팔고 미국 달러를 보유하라!”는 매우 강한 어조로 경고했습니다.
그의 예측은 늘 주목받지만, 이번 '역사상 최대'라는 표현에 인터넷에서는 '또 시작이네'라는 반응과 '이번엔 정말 위험한 것 아니냐'는 불안감이 교차하고 있습니다.
전 세계적으로 인플레이션과 금리 인상이 지속되는 가운데, 그의 발언은 자신의 자산을 재검토하는 계기가 될 것으로 보입니다.
관련 키워드 해설
짐 로저스
짐 로저스는 조지 소로스와 함께 퀀텀 펀드를 설립하여 탁월한 수익률을 올린 것으로 알려진 전설적인 투자자입니다. 그의 투자 철학은 특정 종목에 집중 투자하는 방식이 아니라, 거시 경제 동향, 지정학적 위험, 원자재 시장 트렌드 등을 깊이 분석하고 장기적인 관점에서 투자 기회를 찾는 데 특징이 있습니다. 그는 주식 시장 버블을 여러 차례 경고했으며, 신흥 시장과 원자재 투자에 일찍부터 주목하는 등 항상 시장의 선두에 서왔습니다. 이번 '역사상 최대의 약세장' 발언은 단순한 비관론이 아니라, 그가 세계 경제의 구조적인 문제, 예를 들어 각국 중앙은행의 과도한 금융 완화 정책이나 누적된 정부 부채, 지정학적 긴장 고조 등이 복합적으로 작용하여 기존 금융 시장의 상식이 통하지 않는 시대에 접어들었다고 보고 있음을 시사합니다. 그의 발언이 주목받는 것은 과거의 예측이 적중한 사례가 적지 않기 때문에 시장 참여자들이 그 잠재적인 위험에 귀 기울이기 때문입니다. 예를 들어, 2000년대 초반 IT 버블 붕괴나 2008년 리먼 사태 전에도 그는 시장의 과열을 지적했습니다. 특히, 자서전 『모험 투자가가 말하는 세계 경제의 미래』 등에서 경제 예측과 구체적인 투자 전략을 제시하며 많은 투자자의 이목을 집중시키고 있습니다.
약세장 (베어마켓)
약세장, 또는 베어마켓은 주식 시장의 주요 지수가 직전 고점 대비 20% 이상 하락하고, 그것이 수개월에서 수년에 걸쳐 지속되는 상태를 지칭합니다. 투자자의 심리는 비관적으로 변하고, 경제 전망이 악화되면서 주가는 더욱 하락하는 부정적인 사이클에 빠지기 쉬운 것이 특징입니다. 역사를 되돌아보면, 1929년 세계 대공황 시기의 주가 폭락, 1987년 블랙 먼데이, 2000년대 초 IT 버블 붕괴, 2008년 리먼 쇼크, 그리고 2020년 코로나 쇼크 초기 등 수없이 많은 대규모 약세장이 발생했습니다. 짐 로저스가 이번에 "역사상 최대"라고 경고하는 것은 단순히 일시적인 조정이 아니라, 세계적인 고인플레이션, 주요국 중앙은행의 급격한 금융 긴축, 그리고 팽창하는 정부 부채라는, 이제껏 경험한 적 없는 복합적인 요인이 겹쳐지고 있기 때문입니다. 특히, 코로나19 팬데믹 기간 동안의 대규모 재정 지출과 금융 완화의 '대가'가 나타나기 시작했다는 견해가 강하며, 이것이 세계 경제 전체를 휩쓰는 심각한 경기 침체로 이어져 주식 시장을 전례 없는 하락으로 이끌 가능성을 지적하고 있는 것입니다. 과거의 약세장은 어떤 특정 충격에 기인하는 경우가 많았지만, 이번에는 구조적인 문제가 뿌리 깊고 그 영향은 광범위할 것으로 우려됩니다. 평균적인 약세장 기간은 약 9개월에서 1년 반으로 알려져 있지만, 로저스 씨의 견해로는 이번에는 그것들을 뛰어넘는 장기화나 심도를 동반할 가능성이 있다고 시사하는 것이라 할 수 있습니다.
미국 달러 (USD)
미국 달러는 세계 기축 통화로서 국제 거래나 금융 시장에서 가장 중요한 통화 중 하나입니다. 짐 로저스가 약세장에서 "미국 달러를 보유해야 한다"고 주장하는 배경에는 그 "안전 자산"으로서의 지위가 있습니다. 경제 전망이 불투명해지거나 시장이 혼란스러워지는 국면에서는 투자자들은 위험성이 높은 자산(주식 등)을 처분하고, 비교적 안정적이라고 여겨지는 자산으로 자금을 옮기는 경향이 있습니다. 이때 유동성이 높고 전 세계적으로 신뢰받는 미국 달러는 대표적인 회피처가 됩니다. 특히, 미국이 세계 최대의 경제 대국이며, 그 국채가 가장 안전한 투자처 중 하나로 꼽히는 것도 달러의 신뢰성을 높입니다. 또한, 미국 중앙은행인 연방준비제도(FRB)의 금융 정책도 달러 환율에 큰 영향을 미칩니다. 다른 나라에 앞서 금융 긴축을 단행하고 정책 금리를 인상하면, 상대적으로 달러의 매력이 커져 투자 자금이 미국으로 유입되기 쉬워집니다. 현재 세계적인 인플레이션 국면에서 각국이 금융 긴축에 나서고 있는 가운데, FRB의 금리 인상 속도나 규모가 다른 나라를 상회하면, 금리 차이가 확대되어 달러 강세를 더욱 가속화시킬 수 있습니다. 로저스는 앞으로 닥쳐올 경제 위기에서 다른 통화가 불안정해지는 가운데, 미국 달러가 상대적인 가치를 유지하거나 상승할 것으로 내다보고 있다고 생각됩니다. 다만, 달러의 공급량이 무한하지 않다는 점이나 미국의 재정 상황도 결코 안태하지 않기 때문에 절대적인 안전 자산은 아니라는 견해도 있지만, 상대적인 우위성은 여전히 높다고 평가됩니다.